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公司新闻

天力锂能: 生产三元材料的潜力股企业

编辑:admin   浏览次数:次  更新时间:2018-07-24 20:38  文章来源:新三板智库

公司简介

  新乡天力锂能股份有限公司(以下简称“天力锂能”)于2009年成立。公司主营业务属于新能源材料领域,主要从事锂离子电池正极材料的研发、生产和销售。公司生产的产品主要应用于电动汽车、电动自行车、移动储能设备以及电动工具等领域。公司的产品销售以三元材料及无汞锌粉为主。

  三元材料方面,天力锂能的三元材料目前占公司营业收入的93.75%,主要客户有横店东磁002056)、骆驼新能源、苏州星恒、浙江天能、鹏辉能源300438)、深圳卓能等国内知名锂电池生产企业,遍及广东、浙江、山东、江苏、天津等主要锂电产业地区。

  公司直接独立面向市场,全部采取直销模式,公司产品均为自主定价,公司销售时由销售经理了解客户的实际需求,并根据市场部制定的价格政策与客户确定销售产品的品种、价格、数量、交货时间等。公司主要采取客户到厂提货和公司组织运输相结合的销售方式,部分小批量的商品委托专业物流公司进行配送。公司客户都签订了《产品购销协议》,客户日常采购时通过传真或电话通知本公司送货,送货后经双方确认的送货单进行财务对账。

  天力锂能在新三板挂牌,做市转让方式交易。截至2018年4月28日,公司总股本4037万股,其中18,731,875股是流通股,在新三板交易。

公司亮点

  掌握产品生产的核心技术,技术优势明显。公司从创始初期开始研究三元材料生产技术,是国内同行业中为数不多的掌握三元材料、前驱体生产技术和工艺流程的公司之一。三元材料的生产难点在于前驱体的生产,前驱体的品质直接决定了最后烧结产物的理化指标。公司的生产规模和产品品质始终处在国内同行业前列,国内大部分的三元材料生产企业依赖外购前驱体进行深加工。

  存在行业进入壁垒,公司产品认可度高。锂电池的检验期长且严格,作为客户的锂电池生产厂商均对供应商实行了严格的认证机制,需要对供应商的进行多个方面进行严格的认证,认证时间久,认证过程复杂。新企业要想进入这一领域,必须经过长期的市场开拓和认证过程,通过情况下客户不会更换供应商。天力锂能的锂电三元材料经过客户的检验并与客户保持了良好的合作关系,在竞争中有明显的优势。

  行业增长快,产品需求缺口大。2017年我国锂电池正极材料产量32.3万吨 同增49.54%,其中锂电池正极材料中三元材料产量从2016年6.5万吨上升到12.6万吨,同比增长93.85%。目前国内外代表车企均已转向三元材料。公司三元材料市场占有率一度达到9%,公司2017年新增的年产 5000 吨动力型锂电三元正极材料项目已全面投产,可保持较强的生产能力。

机构持股

  截至2017年4月27日,天力锂能前十大股东中有五家为机构投资者,这五家法人股东名称、持股比例以及占总股本比例如下所示。

  天力锂能五家法人股东所持有的股份均为三板流通股。

主板相关概念股

杉杉股份600884):公司经营产品囊括锂电池正、负极材料、电解液及正极材料前驱体。公司系国内首批进入锂离子电池材料市场的企业,经过多年持续投入,已设有6家生产企业和1家研究院,成为中国最大、世界综合产能前三的锂离子电池材料综合供应商,是日本IIT总研年报中连续四年唯一上榜的中国锂电材料制作商,已与三星、LG、索尼等国际知名企业建立战略合作关系。

当升科技300073):公司是国内锂电正极材料的龙头企业,主要从事钴酸锂、多元材料及锰酸锂等小型锂电、动力锂电正极材料的研发、生产和销售。公司在湿法和火法两项技术方面的集成创新能力使得公司成为国内外少数几家能快速推出系列化多元材料的公司之一,部分锂电正极材料产品的质量达到了国际先进水平。公司是国内率先出口锂电正极材料的供应商,国际前6大锂电巨头中拥有5家客户,包括三星SDI、LG化学、三洋能源、深圳比克和比亚迪002594)等。

财务数据透视

  2017年,公司营业收入较上年增长 58.65%,主要原因是新能源行业快速增长以及公司新增年产 5000 吨动力型锂电三元正极材料项目已全面投产。公司净利润较上年增长 62.44%,一方面是公司营业收入的增长驱动,另一方面是公司加强经营内部管理,严控三项费用,导致费用率占收入的比重有所下降。公司收入分类构成无重大变化,主要产品是三元材料。

  公司主要客户为江苏海四达电源股份有限公司(17.5%)、横店集团东磁股份有限公司(12.72%)、新乡市阳光电源300274)制造有限公司(10.74%)、星恒电源股份有限公司(10.56%)。2017年全年实现营业收入将近6千万元,净利率保持在8.5%左右。

  经营现金流负值说明:2017年经营活动产生的现金流量净额为-178,062,914.30元,较上年度减少了196.89%。一方面是随着产量增加及主要原材料价格上涨影响,购买商品、接受劳务支付的现金较上期增加141,866,437.44元。另一方面是随着产量的增加,支付给职工以及为职工支付的现金较上年度增加2,704,590.56元;支付其他与经营活动有关的现金较上年度增加12,728,697.61元,主要系公司为战略采购而开具银行承兑汇票受限保证金增加所致。

点评

  天力锂能是目前少数几家在三元材料生产技术上掌握核心技术的企业,产品品质位居市场前列,具有明显的竞争优势。公司客户市场主要是国内知名锂电池生产企业。随着三元材料需求爆发,公司在充分利用技术优势和产品优势的同时年产 5000 吨动力型锂电三元正极材料项目已经投入生产,在市场需求刺激与生产能力大幅提高的双重作用下,公司营业收入必然大幅增加。


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